Financial Reporting Analysis (FRA) 기본개념

Financial Reporting Analysis

 

-       미국 GAAP과 IFRS의 차이점 알기. 시험은 IFRS위주로 출제됨

Financial Reporting	Analysis
기준: Financial Statements (재무제표)	Ratios (재무비율비교)
Financial position (재무상태)	Balance sheets, statements of financial position (재무상태표)
Operating results (영업결과)	Income statements (손익계산서)
Stockholder’s equity (주주 자본)	Statement change in stockholder’s equity (자본변동표)
Cash flow (현금흐름)	Cash flow statement (현금흐름표)

 

보통 손익계산서(Income Statement)는 과거를 기록한 것이고, 재무상태표(Balance sheet)는 미래예측을 도와주기 때문에 재무상태표의 분석에 집중한다.

 

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재무상태표 이해하기

 

우리나라 대표기업인 삼성전자의 자산은 2008년 기준 약 72조라고 한다.

(LG전자는 약 25조, LG화학은 약 8조 정도이다)

 

기업을 분석할 때에는 다양한 측면을 보아야 하는데,
보통 재무상태표를 토대로 분석하면 객관적인 자료로 통찰력있는 시사점을 얻을 수 있다.

 

재무상태표는 다음과 같이 구성된다.

Balance sheet
Asset (자산)	Liability (부채)
	Equity (자본)

 

Liability는 creditor(채권자)에게서 빌려온 돈을 나타내고, Equity는 shareholder(주주)로부터 지원받은 돈을 나타낸다. Asset은 이렇게 모인 돈을 기업이 어떻게 운용하는지 활동 내역을 보여준다. 보통 investment(투자) 또는 operating (영업) 활동을 통해 이루어진다.

 

재무상태표에 포함되는 항목을 조금 더 자세히 살펴보면 다음과 같다.

Balance sheet
Asset (자산) Current Asset Quick asset (1)   Cash and equivalents (2)   Short-term investments (3)   Account receivable Inventory   Non-current Asset (1)   Long-term investments (2)   Property, Plant, and Equipment (3)   Intangible Asset	Liability (부채) Current Liability (1)   Account payable (2)   Unearned revenue (3)   Short-term borrowing   Non-current Liability (1)   Long-term borrowing (2)   Bond payable (3)   Differed tax liability
	Equity (자본) (1)   Capital stock (2)   Additional paid-in-capital (3)   Retained earnings (4)   Accumulated other comprehensive income

 

Current asset은 1년 내 현금으로 전환 가능한 금액을 나타낸다.

기업은 Liability와 Equity를 가지고 회사를 운영하는데, 이때 심장에 해당하는 부분이 Non-current asset이다. 이러한 실질적인 자산이 있어야 영업활동이 가능하기 때문이다. 이러한 활동의 결과물로 발생하는 것이 Current-asset이다.

 

D/E ratio (부채비율)이 높다고 해서 항상 좋지 않은 것은 아니다.

Liability의 Unearned revenue(선수수익)가 높을 수도 있기 때문이다.

또한 기업 입장에서는 앞으로의 사업 성과가 확실히 예측될 때, 이익이 난 만큼 배당을 주어야 하는 주주들보다는 이자만 지급하면 되는 채권자를 선호할 수도 있다.

기업의 상황에 따라 주주/채권자의 비율이 달라진다. 이 때문에 D/E Ratio가 변하는 것이다.

 

자본 중 Capital stock은 기업이 주식을 발행할 때 액면가에 해당하는 만큼만 기록하고, Additional paid-in-capital은 주주가 지불한 액면가보다 높은 금액을 말한다. 즉 위의 표에 (1), (2)번은 주주가 주식을 사기 위해 지불한 돈을 나타낸다.

Retained earnings는 쉽게 말해 주주가 번 돈인데 바로 사용 가능한, 즉 배당 가능한 금액을 나타내고, accumulated other comprehensive income은 주주가 번 돈인데 아직은 사용 불가능한 금액을 나타낸다.

 

 

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손익계산서의 항목은 다음과 같다.

 

Income Statement

Sales Revenue (Cost of Goods sold) Gross profit (Operating expense) Operating profit Non-operating income (Non-operating expense) Income from continuing operation before tax (Tax expense) Income from continuing operations Discontinued operations Extraordinary items Net Income